Co očekávají přední investoři a ekonomové od roku 2023? Jak se bude vyvíjet ekonomika a kapitálové trhy? Máme za sebou vrchol inflace i úrokových sazeb, nebo nás čeká další růst? A co očekávaná recese znamená pro akcie? Vyplatí se přechod k dluhopisům? I na tyto otázky budou odpovídat odborníci na konferenci Investiční výhledy 2023, kterou pořádá investiční společnost EMUN ve spolupráci s hlavními partnery KPMG ČR a PPF bankou. Newstream je mediálním partnerem konference.

Rok 2023 má přinést vyspělému světu recesi. Evropa se jí podle Mezinárodního měnového fondu nevyhne, Amerika bude balancovat na hraně. Otázkou bude reakce centrálních bank a vlád.

„Bez konsolidace veřejných financí bude boj s inflací delší a bolestivější,“ zdůrazňuje Eva Zamrazilová, členka bankovní rady ČNB.

„Začátek třetího desetiletí třetího tisíciletí byl ve znamení série mimořádných ekonomických šoků. Klíčovou otázkou nyní je, nakolik jsou aktuální ekonomické problémy jejich přechodným důsledkem a nakolik jde o dopady trvalých strukturálních změn,“ uvádí Ľuboš Mokráš, analytik PPF banky.

Pozvánka na konferenci Investiční výhledy 2023. Již brzy, 18. ledna 2023, osobně i online na viděnou

Private Equity je kořením portfolia investora

Každá krize ale přináší příležitosti. Leoš Jirman, předseda představenstva EMUN IS, je vidí hlavně v podobě atraktivních cen: „Očekáváme, že rok 2023 jako celek bude k cenám rizikových aktiv příznivější než rok 2022. V první polovině roku by se mělo dařit dluhopisům, ve druhé akciím.“ Tomu nahrává i fakt, že jsou státní dluhopisy relativně k akciím nejlevnější od roku 2008.

Nárůst oblíbenosti se v posledních letech těší i alternativní třídy aktiv jako Private Equity. „Popularita Private Equity jako investiční třídy aktiv dosahuje historických maxim; v posledních volatilních letech dokonce roste na úkor tradičních investic do veřejně obchodovaných akcií a dluhopisů. Jsme přesvědčeni, že při pečlivém využití může i nadále být tahounem dlouhodobé výkonnosti diverzifikovaného portfolia, ” popisuje strategii investiční společnosti EMUN Filip Savi.

A Ondřej Benáček, šéf Central Europe Industry Partners, mu dává za pravdu: „Dluhopisy nenabízí dostatečné výnosy, akcie jsou taženy dolu negativním sentimentem investorů, hodnota venture kapitálu a nemovitostí je přímo úměrná nízkým úrokovým sazbám a čeká je zásadní korekce. Private equity buyouts se silným CF/hodnotě jsou jediná třída aktiv, která je schopná porazit stávající inflaci a přinést nadstandardní výnos.“

Proto se právě na Private Equity zaměří Investiční výhledy 2023 podrobněji a nabídnou různé strategie globálních fondů. Gabriel Kamensky z BlackRock Private Equity Partners bude mluvit o Growth equity, tedy třídě aktiv investující do inovativních společností, které se opírají o dlouhodobé trendy strukturálního růstu. Thorben Hett z Rothschild and Co se zaměří na Venture Capital a Nik Morandi z Blackstone doplní přehled pohledem na Secondaries, protože, jak říká: „Trh sekundárních investic nadále roste, protože jej dlouhodobí investoři využívají k řízení své investiční expozice v oblasti private equity a jako klíčový nástroj řízení fondů.“

Perspektivy M&A trhu

Investiční výhledy 2023 nezapomenou ani na perspektivu majitelů firem, kteří hledají financování, nebo zvažují v tomto roce exit. Rok 2022 v Česku přinesl obrovské obchody, na rozdíl od zbytku Evropy. Většinou šlo o dokončování transakcí z doby covidové, nebo e-commerce, na který ale dopadá současná ekonomická situace. „Zřejmě nás čeká pokles M&A trhu. Bude se však podobat tomu z roku 2000, nebo roku 2009, nebo pandemickému roku 2020?“, zamyslí se Igor Mesenský, odborník na M&A z KPMG ČR, a svou zkušenost s prodejem firmy doplní Petr Ševčík z Obchodní společnosti Kredit.

Kromě strategického partnera se nabízí i částečný prodej firmy přes volný trh. Český trh START přitom loni přivítal pět nováčků, jejichž akcie přilákaly celkem miliardu od investorů. „Malé a střední firmy jsou páteří každé ekonomiky a současně významným nositelem inovací. Jsem rád, že díky našemu trhu START mají tyto firmy přístup k ekvitnímu financování, které je s ohledem na jejich dynamiku přirozenou volbou,“ komentuje nejúspěšnější rok trhu START z hlediska počtu nových titulů Petr Koblic, generální ředitel Burzy cenných papírů Praha. 

O největší část obchodů se už tradičně postarala Pilulka.cz, tentokrát ale zaznamenala i jeden z nejvýraznějších poklesů. „Rok 2023 bude plný změn. Všichni se budeme muset uskromnit a soustředit se na fundamenty našeho podnikání. Jediná konstanta v životě je neustálá změna,“ shrnuje zakladatel Pilulka.cz, Martin Kasa.

Podrobný tržní update nahuštěný do pár hodin

Konference Investiční výhledy je určena investorům a všem, které zajímá dění a předpokládaný vývoj v ekonomice a na kapitálových trzích. Spolu s investičními snídaněmi přináší pravidelný makroekonomický výhled a tržní update ve spojení s panelovými diskusemi na vybraná aktuální témata. 

Konference Investiční výhledy 2023 proběhne 18. ledna  2023 od 9:30 v Hotelu Stages. První část konference bude také živě streamována na stránkách konference a také na byznysovém portálu newstream.cz.  Dotazy je možné pokládat prostřednictvím sli.do pod #Investice23.