Prašivé dluhopisy jsou opět na vzestupu
Pokles úrokových sazeb opět rozproudil trh korporátních dluhopisů. Včetně takzvaných prašivých. Dva z pěti dluhopisů navíc vydávají firmy mladší jednoho roku bez historie.
Za první půlrok letošního roku byly českými společnostmi vydány korunové korporátní dluhopisy v hodnotě 34,9 miliardy korun. Tento objem byl téměř na úrovni celkového objemu emisí za celý rok 2023, kdy jich firmy vydaly za 37,4 miliardy korun, vyplývá to z Bond Indexu společnosti Deloitte.
Ve srovnání s druhou polovinou roku 2023 vzrostl i objem takzvaných nadlimitních emisí, tedy emisí nad jeden milion korun, vydaných v období první poloviny roku 2024, a to zhruba o 21 procent. Ještě větší nárůst je ale u podlimitních emisí, tedy emisí do milionu korun, které nepodléhají přísnějšímu dohledu ČNB. Ten se více než zdvojnásobil, celkem na 465 milionů korun. Do této kategorie spadají takzvané prašivé dluhopisy. Před těmi odborníci často varují.
Zákon neodradil
„Ano, nárůst podlimitních emisí o více než dvojnásobek ve srovnání s druhou polovinou roku 2023 naznačuje, že zpřísnění podmínek pro emisi podlimitních dluhopisů zatím emitenty neodradilo od vydávání dluhopisů,“ říká Roman Lux, partnera v oddělení finančního poradenství společnosti Deloitte.
„I přes novelu zákona o dluhopisech, která má za cíl snížit informační asymetrii mezi emitentem a investorem, by zájemci o koupi dluhopisů měli zůstat obezřetní a pečlivě posuzovat každou investici,“ uzavírá Lux, který naráží na novelu zákona o dluhopisech platnou od začátku letošního roku. Nově musí tyto emise zahrnovat informace o zadluženosti emitenta, o vedoucích osobách emitenta a účelů využití peněžních prostředků získaných z emise.
Není to bez rizika
Hlavní analytik J&T Banky Milan Vaníček souhlasí, že dluhopisy nejsou bez rizika. „Samozřejmě se s takovýmto postupem spojuje adekvátní riziko, tedy jiné než od běžného účtu či spořícího, termínovaného,“ připomíná hlavní analytik J&T Banky. „Nicméně je patrné, že si trh v Česku již na dluhopisové financování zvykl a je ochoten odpovídající riziko podstupovat.“
Pocitu bezpečné investice nepřidá ani fakt, že za téměř každou druhou emisí dluhopisů stojí firma s minimální historií. „Za první polovinu roku 2024 vydaly společnosti s působením na trhu kratším než 1 rok zhruba 40 procent všech emisí, což odpovídá historického průměru posledních pěti let,“ vysvětluje Jan Brabec, partner v oddělení dluhového poradenství Deloitte.
Necelé dva týdny před prezidentskými volbami ve Spojených státech zůstávají preference obou kandidátů téměř vyrovnané. V ekonomických otázkách si ale výrazně lépe vede kandidát Republikánské strany Donald Trump, ukazují výsledky průzkumu CNBC All-America Economic Survey. Respondenti obecně věří, že pokud bude prezidentem Trump, budou na tom finančně lépe.
Trump drtí Harrisovou v ekonomických tématech, tvrdí průzkum
Politika
Každý ví, že stanice technické kontroly (STK) a měření emisí (SME) jsou jen hra na kontrolu. Je to dlouhé roky zkorumpovaný a záměrně pokřivený systém, na kterém všichni potichu participujeme. Platíme poplatek, dostaneme za něj razítko, můžeme jezdit a je nám jedno, jestli to auto někdo skutečně zkontroloval. Většina lidí tuší, že to je jen na oko, ale roky to procházelo, dělali jsme, že je to v pohodě. Teď se začínají ledy prolamovat, zatím velmi opatrně a určitý kredit zaslouží ministr dopravy Kupka. Pokud se opravdu naštvou řidiči, může to situaci změnit opravdu.
David Ondráčka: Kdo má moc porazit mafii kolem STK? Naštvaní řidiči
Názory
JARNÍ NEWSTREAM CLUB PRÁVĚ VYCHÁZÍ
Porazit všechny a stát se jedničkou. Na českém trhu se to podařilo spoustě hráčům. Co když se ale pokusí prosadit na evropském, asijském, americkém, nebo dokonce globálním trhu? Pak začínají podnikatelé i firmy narážet na celou řadu problémů. Přesto řada z nich uspěla.
Zakladatel Lasvitu Leon Jakimič, zakladatel Unicorn Attacks Vít Šubert, majitel Mattoni 1873 Alessandro Pasquale či zakladatel a CEO globální platformy FTMO Otakar Šuffner. To je část hvězd jarního vydání magazínu Newstream CLUB, jehož hlavním tématem je GLOBÁLNÍ ÚSPĚCH. Jak ho dosáhnout z Česka? A lze se prosadit na celosvětovém kolbišti v éře, kdy druhé místo téměř vždy znamená prohru?
Magazín se dále věnuje velkým finančním skupinám, které svět dobývají investicemi. Zvláštní kapitolou pak je Německo, které pro tuzemské podnikatele i finančníky velmi často představuje první velkou zkoušku nebo příslovečnou bránu do světa. A platí to i ve chvíli, kdy se německá ekonomika potýká s celou řadou strukturálních problémů.
Podíváme se na největší investice, které čeští hráči v posledních letech učinili a které představují historicky největší akvizice českého kapitálu v zahraničí.
A hudební promotér David Gaydečka čtenáře pozve do tajemného Doupěte, které je úplně novým typem hudebního klubu, v němž vystupují hvězdy, které zná celý svět.
Sedmé vydání čtvrtletníku Newstream CLUB je v prodeji na stáncích i v online distribuci Send, kde je možné titul také předplatit. Digitální verzi magazínu lze zakoupit přímo na webu newstream.cz.
Na další číslo se můžete těšit již v červnu.
