ČNB ve čtvrtek sníží sazby. Ale jen kosmeticky a možná nadlouho naposledy
Členové rady České národní rady již ve čtvrtek zasednou, aby letos poprvé projednali nastavení měnové politiky. Očekává se, že základní sazbu sníží o 0,25 procenta, na což radní trhy dostatečně připravili dopředu. Výraznější snížení by nedávalo smysl a příliš by svázalo ruce radních pro další měsíce. I tak ale letos žádné dramatické pohyby sazeb směrem dolů čekat nelze.
Mírně naslepo. Tak bude Česká národní banka rozhodovat o nastavení úrokových sazeb pro další období. Naslepo proto, že data o inflaci Český statistický úřad zveřejní až v příštím týdnu. Mírně pak proto, že ještě před samotným zasedáním ČSÚ zveřejní první rychlý odhad inflace.
Neočekává se žádné drama, a to navzdory tomu, že inflace v eurozóně rostla rychleji, než všichni předpokládali. A nejspíš na tom nic nezmění ani čerstvé údaje o prosincových tržbách maloobchodu, které meziročně vzrostly o více než čtyři procenta. Ekonomové se totiž shodují na tom, že Češi stále ještě utrácejí méně, než by si podle aktuální ekonomické situace mohli dovolit.
Sazby tak ve čtvrtek téměř jistě půjdou dolů, a to pravděpodobně o 0,25 procenta, na což ostatně hned několik členů rady ČNB včetně guvernéra Aleše Michla předem připravovali trh.
„Je velmi pravděpodobné, že banka příští týden sníží úrokové sazby o 25 bazických bodů ze 4 % a obnoví tak cyklus snižování sazeb, který začal v prosinci 2023,“ citoval guvernéra ČNB prestižní list The Financial Times.
Blíží se bod zlomu?
Ačkoli dvoutýdenní reposazba pravděpodobně klesne na hodnotu 3,75 procenta, tedy na úroveň, kde byla v prosinci 2021, odborníci neočekávají, že by letos došlo k nějakému dalšímu razantnímu snižování. To ostatně potvrdil také viceguvernér ČNB Jan Frait.
„Předpokládám, že nejsme příliš daleko od místa, kde by měnová politika začala působit skutečně neutrálně nebo mírně podpůrně, jsme od něj vzdáleni asi půl procentního bodu,“ uvedl Frait v rozhovoru pro agenturu Reuters. „Pokud se vše bude vyvíjet podle očekávání, budou sazby na konci roku nad úrovní tří procent, kterou centrální banka předpokládá ve svých ekonomických prognózách,“ dodal Frait pro Reuters.
To ostatně potvrdil také hlavní ekonom J&T Banky Petr Sklenář, který v rozhovoru pro newstream.cz uvedl, že čeká od ČNB spíše „jemné ladění, asi ne více než dvakrát o čtvrt procentního bodu“.
Japonská centrální banka dnes nad ránem zvýšila úrokové sazby. Zahájila tím období, kdy budou zasedat všechny významné centrální banky a řešit, jak nastaví měnovou politiku pro další období. Co lze očekávat od České národní banky, Fedu a ECB? A jak se bude letos vyvíjet růst českého HDP? Odpovídá hlavní ekonom J&T Banky Petr Sklenář.
Petr Sklenář: Směřujeme do světa vyšších úrokových sazeb. Bude to mít vliv na akcie i ceny nemovitostí
Trhy
Americká centrální banka (Fed) ve středu podle očekávání ponechala svou základní úrokovou sazbu beze změny v pásmu 4,25 až 4,50 procenta. Vzepřela se tak tlaku staronového prezidenta Donalda Trumpa, který centrální bankéře opakovaně vyzýval ke snížení sazeb. Naposledy tak Trump učinil minulý týden ve videokonferenčním projevu na Světovém ekonomickém fóru ve švýcarském Davosu. 
Fed zůstal k Trumpovým výzvám imunní, sazby nesnížil
Money
Rada guvernérů Evropské centrální banky (ECB) na zasedání podle očekávání snížila depozitní sazbu o čtvrt procentního bodu na 2,75 procenta. Sazbu pro hlavní refinanční operace zredukovala také o čtvrt bodu, a to na 2,9 procenta. Snižováním úroků se snaží podpořit hospodářský růst v eurozóně.
ECB nepřekvapila. Snížila základní úroky o čtvrt bodu
Money
