Private equity fondy jsou kořením portfolia investora. Češi je ale stále spíše přehlížejí
Private Equity (PE) je segmentem investičního světa, který zůstává za oponou mainstreamové finanční sféry. „Možná jste slyšeli o velkých investičních společnostech, jako je Blackstone nebo KKR, kteří se účastní velkých transakcí a pro své investory generují vysoké zhodnocení. V kontextu české investiční scény, PE představuje dosud ne plně využitý potenciál, který může obohatit portfolia místních investorů,“ píše ve svém komentáři analytik J&T Jakub Kudýn.
V jednom z předešlých článků jsem se zmínil o tom, jak velké instituce jako pojišťovny či státní investiční fondy přistupují k alokaci kapitálu. Dnes se chci více ponořit do jedné z klíčových složek jejich portfolií – Private Equity (PE). Jednoduše řečeno PE je investiční strategie zaměřená na přímé investování do soukromých nebo veřejných společností, které se stávají soukromými. Cílem je zvýšit jejich hodnotu a pak je prodat za vyšší cenu.
Existuje několik způsobů, jak mohou investoři vstoupit do sféry PE. Jedním z nejčastějších způsobů jsou PE fondy, které shromažďují kapitál od více investorů a investují do různých soukromých společností. Další možností je přímá investice, kdy investor přímo investuje do cílové společnosti, což obvykle vyžaduje významné finanční zdroje a odborné znalosti. Existují také kótované PE společnosti, které umožňují malým investorům vstoupit do tohoto segmentu trhu prostřednictvím burzy. A konečně, můžou investoři investovat do PE prostřednictvím fondu fondů, které se skládají z různých PE fondů, čímž se diverzifikuje riziko a zároveň umožňuje přístup k širšímu spektru investic.
Ceny CVCA & SLOVCA Awards 2023 už mají své majitele. Vítězové si je převzali ve středu v podvečer na slavnostním galavečeru v zahradách hotelu Grand Mark v Praze. Stejně jako v předchozích dvou ročnících soutěže bylo hlasování ve většině kategorií velmi těsné, o šampionech tak rozhodly jednotky hlasů. Newstream je mediálním partnerem ocenění.
Asociace venture kapitálu vyzdvihly transakce roku. Cenu si odnášejí Productboard i Gevorkyan
Zprávy z firem
Cesta k zajímavým investičním příležitostem
Jedním z hlavních důvodů, proč se investoři obrací k PE, je možnost dosáhnout vyššího výnosu. Investováním do PE si vlastně kupujete vstupenku do VIP klubu soukromích společností, které jsou často skryté před běžnými investory. Může to být vše od inovativního start-upu s disruptivní technologií, přes rodinnou firmu s dlouhou historií stability, až po společnost potřebující restrukturalizaci, která nabízí možnost transformace a následného růstu. Z toho pak mohou plynout velmi zajímavé výnosy ať už skrze prodej nebo IPO.
Dalším důvodem, proč by měli investoři zvážit PE, je možnost dosáhnout sofistikovanější diverzifikace jejich investičních portfolií. Tradiční model rozložení investic, 60 procent akcií a 40 procent dluhopisů, dnes již řada správců aktiv považuje za překonaný. To ukázal i rok 2022, kdy tento typ alokace zaznamenal vysoké ztráty a rozproudil debaty o jeho nevyváženosti.
Čeští soukromí investoři na rozvoj firem loni vsadili rekordní sumu. Nejsilnějším sektorem zůstávají technologie a digitální platformy. Hlavním exitem se stal prodej společnosti Twisto Payments australské platební platformě ZIP za 89 milionů eur. Nové investice jsou spojeny s vysokými riziky zejména kvůli inflaci a válce na Ukrajině.
Startupy stále lákají. České private equity fondy loni investovaly rekordní částku
Money
A lepší diverzifikaci
Proto by investoři měli zvážit možnost rozšířit svá portfolia o alternativní investice jako je PE. Například je možné, že pokud investoři alokují 10 až 30 procent jejich investičních prostředků do PE, mohou potenciálně dosáhnout vyšších výnosů při zachování stejné úrovně rizika jako u tradičního modelu 60/40. Alternativně, mohou mít možnost dosáhnout stejných výnosů, ale s nižším rizikem. Samozřejmě, jakoukoliv alokaci do PE je třeba pečlivě zvážit, s přihlédnutím k individuálním investičním cílům a úrovni tolerance rizika každého investora.
PE je vhodné pro investory s delším investičním horizontem, ideálně v rozmezí 7 až 10 let, minimálně však 5 let. V České republice se často nabízí formou fondů pro kvalifikované investory. Toto může představovat značnou bariéru, jelikož počáteční investice často dosahuje minimálně jednoho milionu korun. Další investice může být nižší, ale tento prvotní finanční požadavek může mnohé investory odradit. Přitom velikost majetku nemusí nutně odrážet investiční znalosti jedince, a tak tento limit může být vnímán jako zbytečný.
Britská společnost Arm umí vyrábět kvalitní čipy, které jsou přímou konkurencí největších firem světa. Podle informací agentury Bloomberg nyní zamíří na americkou burzu Nasdaq, čímž namíchla britskou vládu. Arm chce vstupem na burzu získat až deset miliard dolarů, což by z jejího primárního úpisu činilo pravděpodobně největší IPO letošního roku.
Velká investiční příležitost? Na burzu míří výrobce čipů Arm. Zájem má Intel i další
Trhy
Kromě toho je důležité zdůraznit, že investoři musí být připraveni a schopni nést potenciální dočasné ztráty, zvláště v počátečních stádiích investování do PE. Výkonnost PE často sleduje dynamiku podobnou tvaru písmene "J". V raných fázích, kdy fond ještě vyhledává vhodné investiční příležitosti, může jeho výkonnost stagnovat, nebo dokonce klesat, částečně kvůli správcovským a manažerským poplatkům. Nicméně, jakmile fond ukončí svou investiční fázi a začne se soustředit na zlepšování výkonnosti firem v jeho portfoliu, které následně prodává, výnosnost fondu se zpravidla zlepšuje.
Suma sumárum, PE může představovat atraktivní možnost pro investory hledající vyšší výnosy, přístup k unikátním příležitostem a diverzifikaci svého portfolia. Proto je škoda, že řada Čechů, jejichž majetek a portfolio by si to mohlo dovolit, tuto možnost investic přehlíží.
Investování do ikonických akcií typu Apple nebo do podílových fondů podle ESG principů není už nic nového. To, že se ale dá investovat do konkrétních podniků i přímo u nás a s průměrným 12procentním zhodnocením, až tak známé ještě stále není. Přes takzvaný investiční crowdfunding, můžete i jen s tisícikorunou podpořit značky jako je Remoska, revitalizovaný Znojemský městský pivovar nebo třeba továrna na matrace a přikrývky PiCaSo z Mikulova či rodinná firma na světelnou výzdobu Decoled.
Čechy láká investování jako hra čím dál víc. Investiční crowdfunding raketově roste a nabízí zhodnocení i 12 procent
Money
